Глава пенсионного фонда сообщил о решении заморозить в следующем году пенсионные накопления. Заложенные в проект бюджета 342,2 млрд руб. планируют изъять. Предыдущие прецеденты по заморозке были направлены на уменьшение трансферта бюджетных средств в направлении постоянно испытывающего дефицит ПФР. Эксперты ИК "Премьер" объясняют, что заморозка приведет к тому, что работающие россияне будут продолжать обеспечивать существующих пенсионеров, а не копить деньги на собственную старость. Ранее издержки на пенсии покрывались из резервного фонда, но в разгар кризиса финансирование решили приостановить. Правительство на заморозке накопительных пенсий заработало 551 млрд руб.
В ИК "Премьер" приводят заявление главы Минфина о том, что в следующем году трансферт в ПФР увеличат за счет разморозки 330 млрд руб. По подсчетам НПФ, россияне в следствие предыдущей заморозке потеряли 30 млрд. руб.
Куда направить деньги НПФ
Главные аргументы за заморозку сводятся к тому, что доходность НПФ ниже инфляции, т.е. деньги не работают. Об этом заявила вице-премьер Голодец: «Годовая доходность НПФ – 8% против 11,4 инфляции за год. В ИК «Премьер» подсчитали накопленную инфляцию с 2009 по 2014 гг.: за этот период доходность НПФ составила 60%, а инфляция – 58,8%. ЦБ сообщает, что 61 из 87 фондов за 2015 год получили доходность, которая выше инфляции. Так, за два квартала текущего года инфляция составила 8,5%, а доходность НПФ – 9,89%. Эти показатели опровергают слова вице-премьера. Если прогнозировать будущий доход при 7% доходности, то речь идет о плюсе для вкладчиков НПФ в 24 млрд руб.
Вкладывать в инфраструктуру
ИК "Премьер", равно как и представители НПФ, говорят о необходимости большей свободы вложения средств, тогда доходность будет выше. Это долгосрочные вложения, которые должны приносить заработок в отсроченной перспективе, а не за год, который может сложится успешно или экономически отрицательно. Жесткое регулирование позволяет инвестировать средства НПФ только в облигации больших компаний и госбумаги.
Некоторые аналитики считают, что деньги вкладчиков было бы выгоднее вкладывать в инфраструктурные проекты по строительству:
• космодрома Восточный;
• крымской дороги;
• ЦКАД и т.д.
Мультипликативный эффект указанных проектов по их подсчетам составляет 1,6.
Но аналитики ИК «Премьер» считают, что вложения в инфраструктуру были бы прибыльными при условии большего масштаба пенсионной системы. Если постоянно замораживать накопления, то это не приведет к развитию. Однако, Голодец считает, что в сегодняшних условиях не резонно вкладывать деньги в реальный сектор – построенные мощности будут простаивать. Оспорить данную мысль можно тем, что отдача от вложений в реальный сектор окупается через 5-7 лет.
Нужно меняться
О кризисе в пенсионной системе говорит непропорциональность роста ВВП и пенсий. Демографические процессы 1960-х и 1990-х могут привести к еще большей яме ПФР. А накопительная пенсия была единственным способом вырваться из текущей системы в пользу качественного изменения. Чем дольше откладывать системные решения, тем жестче они должны быть в будущем, чтобы достичь баланса между выплатами и поступлениями.
