Из выступления президента – председателя правления ВТБ Андрея Костина на встрече с клиентами 22 апреля 2026 года.
Про экономическую ситуацию и бизнес
Вопреки всем опасениям, экономика и предприятия выстаивают. При том, что резко возросла долговая нагрузка, деньги дорогие, производство ограничено. Тем не менее, мы считаем, что пока ситуация находится под контролем и глобальных рисков не видим для банковского сектора. Напротив, банковский сектор последние годы демонстрирует рекордные прибыли.
Про прибыль
В прошлом году наша прибыль составила 502 млрд рублей при рентабельности капитала 18,3%. В этом году мы замахнулись на большую прибыль - на 600 млрд рублей или даже может быть чуть выше и на рентабельность капитала не менее 20%. Ситуация для нас выглядит достаточно надежной. Результаты первого квартала тоже будут достаточно положительными.
Про капитал
Чем меньше достаточность капитала, тем более эффективно его использование со стороны менеджмента. Но ЦБ после 2022 года, отменив все надбавки, которые относились в том числе и к требованиям Базельского комитета, поставил задачу восстановить эти надбавки, увеличить капитал. Это значит, что в ближайшие годы, 2027-2028 гг. особенно, нам потребуется до 700 млрд рублей вложить в капитал, чтобы эти надбавки реализовать.
Моя позиция к этому достаточно негативная. Я считаю, что увеличение таких надбавок могло бы идти более медленным темпом. Хотя надежность капитальной базы – это позитивный фактор. Он сказался, в частности, последние четыре года, когда от банков потребовалось пройти действительно достаточно серьезное испытание. И наличие хорошей капитальной базы помогло банковскому сектору выстоять. Тем не менее рост требований по капиталу достаточно большой. Сегодня рынок капитала довольно сложный. У нас нет иностранных инвесторов. У нас есть большая конкуренция рынка капитала с рынком банковских депозитов.
Про финансовый рынок
Последнее SPO, которое мы проводили, показало, что интерес к банку есть. Сейчас мы завершаем конвертацию акций из привилегированных в обыкновенные. Это не влияет на распределение дивидендов для наших акционеров, потому что мы всегда платили по привилегированным акциям такую же долю, как и по обыкновенным. Но у инвесторов всегда оставалась неуверенность, не поменяется ли пропорция в пользу государства, не будем ли платить больше. Сейчас мы этот вопрос уравняли, доля государства вырастет до 74%. Но, тем не менее, рынок позитивно отреагировал, потому что со времени, когда эта ситуация была оглашена, стоимость акций выросла на 11%, то есть рынок воспринял это позитивно.
Российский рынок акций крайне недооценен. В 2026 году соотношение рыночной цены к прибыли на акцию у нас 4,2, в развивающихся странах - 11,5, в развитых - 18,3.
Рынок бязательно должен вырасти и вырасти достаточно быстро. Мы знаем, что инвесторы есть: арабские страны, китайцы интересуются, может, в меньшей степени европейцы придут, но точно придут деньги из-за рубежа. И когда-то будет взрывной рост. Он и сейчас есть. Мне пример приводят - когда огласили СП Росатома и DP World, акции Дальневосточного морского пароходства сразу рванули на 40%. Такое тоже бывает, поэтому я позитивно настроен на прирост акций.
